BLOCKCHAIN NEWSROOM - Wie werden Märkte in der Blockchain-Welt gemacht?

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Wie werden Märkte in der Blockchain-Welt gemacht?

Beim Börsenhandel gibt ein Händler, der oft auch als Market-Maker bezeichnet wird, ein zweiseitiges Angebot für einen Artikel, ein Wertpapier oder eine Aktie ab. Das Angebot gibt den Preis an, zu dem er bereit und in der Lage ist, das betreffende Objekt zu kaufen und zu verkaufen.

Das Konzept des Market-Making in Blockchain und Krypto besteht darin, Liquidität für eine bekannte Kryptowährung bereitzustellen, indem sowohl Kauf- als auch Verkaufs-Limitaufträge auf einer Krypto-Börsenplattform eingereicht werden.

Die Rolle der Market Maker ist von entscheidender Bedeutung. Sie erhöhen die Zugänglichkeit und Liquidität von Kryptowährungen weltweit für jeden Marktteilnehmer. Wenn Sie einen Krypto-Vermögenswert besitzen, ist es beruhigend zu wissen, dass es einen Markthändler gibt, der bereit und in der Lage ist, Ihren Vermögenswert schnell und mit einem gewissen Maß an Leichtigkeit in Bargeld umzuwandeln. Diese Handlungen der Händler sorgen für Stabilität und Vertrauen in die Blockchain.

Die Basis für diese Märkte sind Stablecoins, die gleichzeitig auch die meistgehandelsten Krypto Assets sind.

Zum Verständnis von Stablecoins

Vor der Einführung globaler Stablecoins mussten Blockchain-Marktmacher und Krypto-Investoren mit der Umrechnung von Fiat- in Kryptowährungen jonglieren, wenn sie einen Handel eingehen oder beenden wollten. Dieser Prozess war extrem mühsam und instabil. Glücklicherweise brachten Stablecoins relative Ruhe in das Spiel.

Der erste Stablecoin wurde bereits 2014 eingeführt, aber erst 2017 wurden Stablecoins zu einem bedeutenden Teil des Kryptomarktes. Immer mehr Austauschplattformen begannen, Stablecoins als Basiswährung zu verwenden.

Im Jahr 2018 gab es einen Boom bei Stablecoin-Projekten, die Transparenz und vertrauenswürdige Alternativen zu den Stablecoins der ersten Stunde boten. Der Marktwert von Stablecoins wuchs von 2 Milliarden US-Dollar im Jahr 2018 auf 11,5 Milliarden US-Dollar im Jahr 2020.

Stablecoins sind weithin als digitaler Dollar missverstanden worden. Weit gefehlt, Stablecoins gibt es in vier verschiedenen Kategorien.

- Fiat-gestützte Stablecoins (Dollar-gestützt)

- Kryptowährungsgestützte Stablecoins

- Rohstoff-gesicherte Stablecoins

- Algorithmisch unterstützte Stablecoins

Fiat-unterstützte Stablecoins

Fiat-gestützte Stablecoins sind Token, deren Wert durch den Wert einer Fiat-Währung wie dem US-Dollar, dem Euro oder dem Yen gestützt wird. Der Emittent eines Fiat-backed Stablecoins hält immer eine gleiche Menge an Fiat-Währung in Reserve, die er in Umlauf bringt. In der Regel wird der Wert einer Fiat-gedeckten stabilen Münze im Verhältnis 1:1 zur Basiswährung festgelegt.

Börsen würden Fiat-backed Stablecoins bevorzugen, weil:

- Stabilität

Sie bieten Stabilität auf dem ansonsten volatilen und schwankenden Kryptomarkt. Andere Kryptowährungen neigen zu Schwankungen und sind sehr instabil. Fiat-gedeckte Stablecoins haben minimale Preisschwankungen, da ihr Wert 1:1 durch einen in Reserve gehaltenen Fiat gedeckt ist.

- Einfachheit

Einfach zu verstehen. Die Struktur eines Fiat-backed Stablecoin ist ein einfaches Konzept. Dies schafft Vertrauen bei den Händlern, da sie die Funktionsweise verstehen.

Fiat-gedeckte Stablecoins haben aber auch ihre Schwächen.

- Sie sind hochgradig reguliert und zentralisiert. Beim Handel mit Fiat-gestützten Stablecoins ist eine Aufsichtsbehörde stark involviert. Dies widerspricht dem eigentlichen Prinzip der Blockchain, der Dezentralisierung.

- Die Blockchain-Technologie zielt darauf ab, ein Vertrauen ohne einen Intermediär zu schaffen. System zu schaffen. Um jedoch eine 1:1-Deckung aufrechtzuerhalten, muss ein gleicher Betrag an Fiat bei einer dritten Depotstelle hinterlegt werden.

- Stablecoins werden regelmäßig geprüft, um sicherzustellen, dass sie vollständig besichert bleiben.

Einige der durch Fiat gedeckten Stablecoins sind: USD Coin, True USD und Binance USD.

Algorithmisch abgesicherte Stablecoins

Diese Kategorie von Stablecoins ist nicht durch einen realen Vermögenswert besichert. Sie verwenden Computeralgorithmen, um bei einem Überangebot an Münzen diese zu verbrennen und neue Münzen zu prägen, wenn die Marktnachfrage hoch ist. Die UST-Münze von Terra ist eine der Stablecoins, die einen Computeralgorithmus verwenden, um ihre Stabilität zu erhalten.

Durch Kryptowährungen gestützte Stablecoins

Diese Stablecoins nutzen den Wert einer etablierteren Kryptowährung, um ihren Wert zu binden. Sie werden im Verhältnis 1:1 mit der zugrunde liegenden Kryptowährung gehandelt. Ein Beispiel für einen kryptounterstützten Stablecoin ist MakerDAO.

Rohstoff-gestützte Stablecoins.

Der Wert dieser Stablecoins ist an den Wert eines Rohstoffs in der realen Welt wie Gold, Immobilien oder Öl gekoppelt. Tether Gold (XAUT) ist ein Beispiel für einen rohstoffbasierten Stablecoin.

Market Making mit Liquiditätspools

Ein Liquiditätspool ist eine Sammlung von Krypto-Tokens, die durch einen Smart Contract gesperrt sind. Beim Market Making werden Liquiditätspools für den Handel zwischen Krypto-Assets und einer dezentralen Börse verwendet.

Liquiditätspools bieten die dringend benötigte Liquidität für den schnellen und bequemen Handel mit Krypto-Assets. Sie ermöglichen es Händlern, ihre Krypto-Assets ohne einen zentralen Market Maker zu kaufen und zu verkaufen.

Durch Automated Market Maker (AMM) ist es den dezentralen Börsenplattformen gelungen, das Problem der begrenzten Liquidität zu lösen. Ursprünglich war DEX (Decentralised Exchanges) eine komplizierte Technologie mit sehr wenigen Nutzern, und die Zahl derer, die regelmäßig handeln wollten, war gering. 

Zum Glück gab es Liquiditätspools. AMMs boten Anreize für Nutzer, die DEX-Pools mit Kryptowährungen versorgten. Dies erhöhte die Liquidität und förderte den Handel ohne die Notwendigkeit eines dritten Mittlers.

Liquiditäts-Mining

Liquidity Mining bedeutet, dass die Besitzer von Krypto-Vermögenswerten ihre Gelder in einen dezentralen Austauschpool (DEX) einzahlen, um eine prozentuale Vergütung auf die Handelsgebühren zu erhalten. Indem sie ihre Kryptowährungen an die DEX-Plattformen verleihen, stellen sie Liquidität zur Verfügung und ermöglichen so den Handel.

Die Gebühren, die Liquiditäts-Minern erhalten, sind ein Prozentsatz der Transaktionskosten, die den Händlern beim Tausch ihrer Token an den dezentralen Börsen entstehen. Die Vergütung ist proportional zu der Menge an Kryptowährung, die ein Liquidity Miner an eine DEX verleiht.

Liquidity Mining ist eine passive Art und Weise, wie ein Krypto-Inhaber einen Gewinn erzielen kann, indem er sein vorhandenes Krypto-Vermögen einsetzt, anstatt es ungenutzt im Wallet zu lassen.

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Dieser Beitrag stellt eine Meinungsäußerung und keine Anlageberatung dar.